İngiltere'de enflasyon düşüyor, ancak Reeves gıdaya tavan fiyat koymaya çalışırken bu ne kadar sürecek?

Birleşik Krallık'ta enflasyon oranı Nisan ayında yumuşadı ve manşet fiyatları Mart ayındaki %3,3'ten yıllık %2,8'e yükseldi. Çekirdek enflasyon oranı da %3,1'den %2,5'e geriledi. Nisan ayında fiyat artışında ılımlı bir artış beklenirken, İngiltere'de fiyat artışı düşük beklentilerin altında kaldı. Neden? Bu, enerji fiyatı tavanındaki geçici düşüş ile başta elektrik ve gaz fiyatları olmak üzere konut ve ev hizmetlerinde TÜFE endeksine en büyük aşağı yönlü katkıyı sağlayan düşüşten kaynaklanmaktadır.

Ayrıca eğlence ve kültür fiyatlarında da düşüşler yaşandı, gıda fiyatları ve sağlıkla ilgili maliyetler de düştü. Buna karşılık geçen ay en hızlı artışı giyim ve ayakkabı fiyatları gösterdi. CPI rakamlarını derleyen ONS, düşük elektrik ve gaz fiyatlarının, hükümetin değişken ve sabit oranlı tarifeleri azaltan destek paketinin yanı sıra Orta Doğu savaşı öncesi düşük toptan satış fiyatlarının etkisinden kaynaklandığını doğruladı; bu, Ofgem fiyat tavanının geçen ay düşürülmesi anlamına geliyordu. ONS, elektrik ve gaz fiyatlarındaki düşüşlerin geçen ay benzin ve dizel maliyetlerinde yaşanan ilave artışla yalnızca kısmen dengelendiğini ekledi.

Geçtiğimiz ay gıda fiyat endeksindeki düşüş de ilginç; özellikle de Rachel Reeves'in süpermarketlerdeki temel ihtiyaçlar için tavan fiyat çağrısında bulunması nedeniyle. Düşük çikolata ve et fiyatları gıda endeksinin baskılanmasına yardımcı oldu. Bugünkü veriler süpermarketlere Reeves'in fiyatları daha da düşürme talebini geri çevirmek için cephane verebilir.

Analistler İran savaşıyla bağlantılı fiyat artışlarına odaklanırken, savaşın seyahat planlarını etkilemesi nedeniyle paket tatillerin fiyatları düşüyor. Jet yakıtı kıtlığı ve varış noktanızda mahsur kalma riskiyle ilgili hikayeler, bu yıl tatilcilerin temkinli davranmasını sağlayabilir ve konaklamalar, güneş altında geleneksel iki hafta geçirmekten daha çekici görünmeye başlıyor. Savaş bitene kadar tatil fiyatlarının baskı altında kaldığını görebiliriz.

Düşük enflasyon neden uzun sürmeyebilir?

İngiltere Merkez Bankası, enerji fiyatları tavanının düşürülmesinin enflasyonun yazın sonlarında tekrar yükselmesinden önce baharın sonlarında düşmesini bekliyordu. Ofgem fiyat tavanının temmuz ayında kaldırılması bekleniyor ve bu, gaz ve elektriğin yüksek toptan satış fiyatlarını yansıtacak ve bu da önümüzdeki aylarda İngiltere'nin enflasyon oranı üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturacak. Buna ek olarak, petrol fiyatları Salı günü savaşın başlamasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve kurşunsuz benzinin ortalama litre fiyatı şu anda 158,2 peni oldu.

İngiltere, fiyat artışlarını durdurmak için Rus petrolüne yönelik yaptırımları kaldırdı

Reeves süpermarketler üzerinde baskı kuruyor ve bu sabah hükümet, farklı ülkelerde rafine edilen Rus petrolüne yönelik yaptırımların kaldırıldığını duyurdu. Bu, İngiltere'nin artık Rusya kaynaklı jet yakıtını Hindistan'dan ithal edebileceği ve Rusya'dan LNG tedarikine yönelik kısıtlamaların da hafifletildiği anlamına geliyor. Bu, özellikle İngiltere'nin de aralarında bulunduğu G7 ülkelerinin Salı günü erken saatlerde Rusya'ya y��nelik yeni yaptırım dalgasını kabul etmesinden sonra, hükümetin yaptığı muhteşem bir U dönüşü.

Bu haberin piyasa etkisi minimum düzeyde oldu. Brent ham petrolü, son 24 saatte düşen petrol fiyatlarına rağmen varil başına 110 doların üzerinde kalmayı sürdürüyor. Bu, Hürmüz Boğazı tamamen açılana kadar bu kilit seviyenin üzerinde kalabileceğimizi gösteriyor.

Sterlin, beklenenden zayıf gelen TÜFE verilerinin ardından hafif düşüş yaşadı. GBP/USD yeniden 1,34 doların altında ve 1,3390 dolardan işlem görüyor ancak döviz hareketleri şu ana kadar küçük kaldı. Bugünkü veriler İngiltere Merkez Bankası'nın haziran toplantısında faiz artırımı olabileceği fikrini akla getiriyor. Küresel merkez bankalarının faiz artırımı yapıp yapmayacağı, İran ile ABD arasındaki barış görüşmelerinin sonucuna ve önümüzdeki haftalarda Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına bağlı.

Rachel Reeves sahtekarlık yapıyor ve süpermarketlerde fiyat tavanları öneriyor

TÜFE açıklaması öncesinde piyasa, İngiltere hükümetinin İran'daki savaşın enflasyonist etkisini sınırlamak amacıyla süpermarketlerden yumurta, ekmek ve süt gibi temel ürünlerin fiyatlarını dondurmasını istediği yönündeki haberleri sindiriyordu. Bu son derece alışılmadık bir hamle ve Çarşamba günü işlemlerin başlangıcında odak noktası Tesco, Sainsburys ve Marks & Spencer da dahil olmak üzere Birleşik Krallık süpermarketleri olacak. Hükümet, gıda perakendecileriyle bir karşılık anlaşması yapmayı ve onları, obezite karşıtı düzenlemelerin başlatılmasının duraklatılması gibi ambalajlama ve sağlıklı gıdaya ilişkin düzenlemelerin kaldırılması karşılığında fiyatları dondurmaya teşvik etmeyi umuyor.

İskoçya'da hükümet, gıda fiyatlarına tavan fiyatlarını mevzuatla zorlamaya çalışıyor; İngiltere'de de aynı şeyin olması pek olası değil, ancak bu haber, hükümeti büyüme gündeminde başarısız olmakla ve bunun yerine iş modeline müdahale etmekle suçlayan süpermarketleri hâlâ kızdırdı.

İngiliz Perakende Konsorsiyumu'na göre sektördeki güçlü rekabet nedeniyle Birleşik Krallık'ın Batı Avrupa'daki en uygun fiyatlı gıda fiyatlarından bazılarına sahip olduğunu belirtmekte fayda var. Geleneksel olarak tavan fiyat, arzın azalmasına neden olur ve bu da sonuçta fiyatların yükselmesine neden olabilir. Bu, güç durumdaki bir hükümetin riskli bir hamlesi ve geri tepmesi halinde seçmenlerin öfkesini daha da alevlendirebilir.

Şansölye Rachel Reeves'in bu Eylül ayında akaryakıt vergisinin saat 17.00'ye kadar kaldırılacağını resmen duyurması bekleniyor, ancak süpermarketlerdeki fiyat tavanlarının yaşam maliyeti planına dahil edilmesi beklenmiyor. Reeves hane halkına verdiği destek konusunda çok cömert davranırsa bu durum Gilts'in sırtına daha fazla yük bindirebilir ve getirileri daha da yükseltebilir. İngiltere'nin 10 yıllık Gilt getirileri Salı günü 6 baz puan arttı. Bu, Salı günü küresel tahvil piyasasında yaşanan satışların bir parçasıydı ancak İngiltere getirilerinin özellikle kırılgan olduğu değerlendiriliyor. Bu nedenle, alışılmışın dışında bir ekonomi politikasına dair herhangi bir işaret, tahvil piyasasını bugün ilerleyen saatlerde korkutabilir.