Hürmüz Boğazı yeniden açılıyor

Hafta sonuna girerken iyimserlik artıyor. İran ile İsrail arasında ateşkes bugün yürürlüğe girdi ve Donald Trump, ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerinin bir sonraki turunun bu Pazar günü yapılabileceğini öne sürdü. Belki de bu öğle yemeğinde en iyi haber geldi; İranlı yetkililer, Hürmüz Boğazı'nın Lübnan ateşkesi süresince ticari trafiğe tamamen açık olduğunu, çatışmanın başlamasından bu yana ilk kez tamamen açık olduğunu söyledi.

Bu haber piyasaları hemen etkiliyor, ABD'de hisse senedi vadeli kontratları yoğun bir şekilde toparlanıyor, Dow Jones piyasa açılışı öncesinde %1,1 yükseldi, S&P 500 vadeli kontratları %0,7 yükseldi ve bu öğleden sonra ABD endeksleri için rekor bölgede daha fazla kazanç görmeyi bekliyoruz.

Brent ham petrolü düşüşte ve 90 dolar seviyesinin oldukça altında; şu anda gün içinde %11 düşüş yaşıyor. Bu, ateşkes sırasında şu ana kadar yaşanan en büyük gelişme ve savaşın yakında biteceği ve tedarik zincirlerinin bir miktar normale döneceği umudunu veriyor. Hürmüz Boğazı'ndan geçen tankerlerin yükünün hafifletilmesi ve İran'ın insansız hava araçlarının neden olduğu hasar sonrasında Körfez'deki emtia arzının normale dönmesi biraz zaman alacak olsa da, bu şüphesiz iyi bir haber ve bu yılın geri kalanı için küresel ekonominin görünümünü aydınlatıyor.

İranlılar aynı zamanda Boğaz'ı açık tutmak için ne yapılması gerektiğini de açıkladılar: Lübnan'a başka saldırı yapılmaması. Şimdilik bu çizgi kumdadır ve şüphesiz uluslararası toplum dikkatini İsrail'in ateşkes şartlarına gerçekten bağlı kalmasını ve ateşkesin 10 günden fazla uzatılması için çaba gösterilmesini sağlamaya odaklayacaktır. Buna ek olarak, ABD'nin hâlâ İran'la uzun süreli bir barış anlaşmasının şartları üzerinde anlaşmaya varması gerekiyor, ancak şimdilik piyasa mevcut durumdan memnun.

Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının küresel ekonomiler ve hisse senetleri üzerinde önemli etkileri olacak. 1, Tahvil getirileri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı azaltıyor ve küresel tahvil getirileri keskin bir şekilde düşüyor. 10 yıllık İngiltere Gilt getirisi 9 baz puan, Fransa 10 yıllık getirisi 10 baz puan, ABD Hazine tahvili getirisi de 8 baz puan düştü. 2 Eylül'de faiz oranı beklentileri de yeniden ayarlanacak ve BOE ve ECB'nin faiz artırımlarının hızlı bir şekilde fiyatlanmasını bekliyoruz. BOE'nin Eylül ayından önce bir faiz artırımı yapması beklenirken, ECB'nin bu yıl yaklaşık iki faiz artırımı fiyatlandırıldı. 3, Bu, enerji fiyatlarındaki artışlara ve enflasyon tehditlerine karşı hassas olan Birleşik Krallık'ın ekonomik görünümünü önemli ölçüde iyileştiriyor ve Cuma günkü haberler şimdiden IMF'nin en son küresel büyüme tahminlerinin güncelliğini yitirmiş görünmesine neden oluyor.

Elbette Boğaz'ın bir kez daha kapanmasına yol açabilecek riskler var, ancak İran'ın Boğazı yeniden açtığına göre yeniden kapatma şanslarının minimum olduğunu düşünüyoruz, zira gelirlerini artırmak için petrollerinin Boğaz'dan akmasına da ihtiyaç duyuyorlar.

İyi haberler artmaya devam ediyor ve bu da haftayı bitirirken riskli varlıklar için yukarı yönlü bir ivme hissi sağlıyor. Dünyanın dört bir yanındaki hisse senedi ve tahvil piyasası boğaları için bu, haftanın mükemmel sonu.

Bir geride kalan var, Netflix. Orta Doğu'daki olaylara çok az maruz kalıyor ve hisse senetleri piyasa öncesinde hâlâ düşüşte ve dün geceki kazanç raporundan sonra neredeyse %10 oranında düşüş yaşadı. Konjonktürün yeniden moda olması ve BP gibi petrol devlerinin batması, Birleşik Krallık petrol büyüklerinin Cuma öğleden sonra yaklaşık %5 değer kaybetmesi nedeniyle Dow Jones bugün ABD hisse senetlerini yükselişe geçirecek.

Grafik 1: Brent ham petrolü

Kaynak: XTB