Tahvil piyasası şimdilik nispeten istikrarlı olduğundan Starmer mücadeleden çıkıyor

Başbakan Kier Starmer'ın İşçi Partisi'ndeki yerel seçim kan gölü sonrasında yaptığı konuşmayla bu sabah odak noktası İngiltere oldu. Bu konuşma, pozisyonunun ya kırılması ya da kırılması olarak görüldü ve o, Başbakan'da bir değişiklik olasılığını göz ardı ederek mücadele ederek çıktı. Başbakan hafta sonu liderliğine meydan okumalarla karşı karşıya kalsa da, nakavt edici bir darbe olmadı ve Pazartesi günü şu ana kadar piyasalar sakin, getiriler orta derecede yüksek ve dolar bugün genel olarak yüksek olmasına rağmen pound 1,36 doların üzerinde kalıyor.

Şimdilik piyasa, Angela Raynor'un ekonominin ve İşçi Partisi'nin şansının nasıl yeniden canlandırılacağına ilişkin önerisini ciddiye almıyor gibi görünüyor. Örneğin politika değiş tokuşlarını anlamış gibi görünmüyor; örneğin gençlere iş yaratmanın daha yüksek bir asgari ücretle el ele gidebileceğini söylüyor. Her ne kadar anketler bu hükümetin şu ana kadarki performansı hakkında kesin bir karar verse de piyasalar açıkça bu hafta İşçi Partisi içinde yaşanan iç çatışmaları görmezden gelmeye istekli.

Tahvil piyasasındaki nispeten ılımlı tepki, 10 yıllık Gilt getirilerinin 4 baz puan yükselerek %5'in altında kalması, trader'ların Kier Starmer'a yönelik tehdidin gerçekleşeceğine inanmadıklarını gösteriyor. Bu aşamada getirileri daha yükseğe göndermek için daha büyük bir darbeye ihtiyaç var. Starmer bu zorluğun üstesinden gelebilirse, odak noktası tekrar verilere dönecek: Ekonomi büyüyebilir mi ve kamu borcu istikrarlı kalabilir mi? Eğer bunlar potansiyel olarak yeni bir lider yüzünden değişirse, Gilt piyasası tepki verecektir.

Bu konuşmadaki en büyük duyuru İngiliz çeliğinin millileştirilmesiydi. Enerji fiyatı krizi sırasında bunu yapmanın yararları tartışmaya açık, ancak daha sert sol bir hükümetin Birleşik Krallık'ı ele geçirmesini durdurursa, piyasa bu politikayı gözden geçirebilir. Başbakan aynı zamanda Avrupa ile daha yakın ilişkiler kurulması yönünde çağrıda bulundu ancak bununla ilgili önemli bir politika duyurusu yapılmadı.

Petrol fiyatları, piyasadaki zayıf havanın devam etmesiyle erken kazanımlarını geri verdi

Cuma günkü çarpıcı performansın ardından ABD hisse senetleri rekor seviyeye ulaşırken, bu haftanın başında hava daha da kasvetli. Odak noktası bir kez daha İran üzerinde. Petrol fiyatları, Başkan Trump'ın İran'ın ABD'nin barış teklifine verdiği yanıtı reddetmesinin ardından ilk başta yükseldi. Sabah ilerledikçe petrol fiyatlarındaki satışlar biraz azaldı. Katar'a ait LNG tankerlerinin Hürmüz Boğazı ağzına yaklaştığı, eğer tankerin Boğazı başarıyla geçmesi halinde bu, 10 hafta içinde Boğazı geçen ikinci başarılı Katar tankeri olacak.

Bu, genellikle Boğaz'dan geçen Katar gemilerinin sayısının çok küçük bir kısmı olsa da, doğru yönde atılmış bir adımdır ve İran ile ABD hâlâ barış anlaşmasının şartları üzerinde pazarlık yapıyor olsa bile Körfez'deki gerilimlerin hafiflediğine işaret edebilir. Brent ham petrolünün fiyatı hala varil başına 100 doların üzerinde ve şu anda varil başına 104 doların biraz altında işlem görüyor. Petrol piyasası gerilemeyi sürdürüyor; bu da, barış süreci uzasa ve çatışma 10. aşamasına girse de, piyasanın bu anlaşmazlığın çözümü için umut beslediğine işaret ediyor.^th hafta.

Petrol fiyatı, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla ilgili hem olumlu hem de olumsuz haberlere oldukça tepkili olmaya devam ediyor; bu nedenle, tankerlerin az da olsa Boğaz'dan geçtiğine dair işaretler, önümüzdeki günlerde petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir.

Petrol fiyatlarının artmasıyla birlikte bu haftanın başında getiriler daha yüksek. Fed'in faiz indirimlerinin Cuma günkü güçlü istihdam nedeniyle fiyatlanmasıyla birlikte ABD getirileri de artıyor. Her ne kadar Gilt piyasası bugün aykırı bir durum olmasa da, İngiltere'nin getirileri diğer yerlerden çok az daha yüksek ve borç/GSYİH oran��mız ABD, Fransa ve İtalya'dan düşük kalsa da İngiltere'nin getirileri G7'nin diğer yerlerinden nominal olarak daha yüksek.

Çin/ABD zirvesi İran'la anlaşma umutlarını artırabilir

Şimdilik petrol fiyatları yüksek olsa da piyasada panik belirtisi yok. ABD ile İran arasındaki anlaşmazlığın barışçıl çözümüne giden yolun ayrıntıları üzerinde çekişme yaşanması bekleniyor. Her ne kadar özellikle İran'ın savaş tazminatı ve Hürmüz Boğazı üzerinde egemenlik talebinde bulunduğu bir dönemde bir barış anlaşmasına ulaşılamayacak gibi görünse de, bunların hepsi müzakerenin bir parçası. Bu hafta ABD/Çin zirvesinden çıkan sonuçları da izlemekte fayda var çünkü tartışılacak konulardan biri de İran olacak. Çin, İran için son derece önemli bir ticaret ortağı, dolayısıyla Pekin'in bir anlaşmaya aracılık edip edemeyeceğini görmek ilginç olacak ve Trump'ın Çin ziyaretinin zamanlaması tesadüf değil.

Şimdilik petrol fiyat�� yükselse de yapay zeka ticareti devam ediyor. Güney Kore'nin KOSPI endeksi bu sabah çip üreticilerinin güçlü bir şekilde toparlanmasıyla rekor seviyeye yükseldi. Bugün, vadeli işlem fiyatları ABD hisse senetlerinde hafif bir geri çekilmeye işaret ediyor. Ancak Nasdaq ve S&P 500 rekor seviyelere yakın ve aşağıda görebileceğiniz gibi yüksek petrol fiyatları bu ay şu ana kadar hisse senetlerinin güçlenmesine engel olmadı. Büyük canavarlar Nividia, Amazon ve Alphabet'in piyasa öncesi düşüşte olması, piyasaların duraklaması ve yatırımcıların Fed'in bu yıl faiz indirimi yapmama ihtimalini sindirmesiyle ABD hisse senetleri bugün zor durumda kalabilir.

Grafik 1: Petrol fiyatları yükselirken Nasdaq rekor seviyelere yükseldi

Kaynak: XTB