Petrol fiyatları, İngiltere işgücü piyasası verilerinin Haziran ayındaki faiz artırımını olası kılmaması nedeniyle yeniden 110 doların üzerine çıktı

Yatırımcılar Orta Doğu'daki savaşın maliyetini tartarken, Salı günü risk hissiyatı karışık. Petrol fiyatları ilk başta Donald Trump'ın ABD'nin bugün İran'a saldırmayacağı ve ateşkesi bozmayacağı yönündeki açıklamaları üzerine düşse de Başkan'ın petrol fiyatları üzerindeki etkisi uzun sürmedi. Brent ham petrolü daha önceki kayıplarını tersine çeviriyor ve şu anda Avrupa piyasasının açılışında yeniden 110,40 doların üzerine çıktı. ABD ile İran arasındaki çıkmazın çözülmemesi ve savaşı sona erdirecek bir anlaşmaya varılacak net bir yolun bulunmaması nedeniyle bir hayal kırıklığı var.

Avrupa’nın şimdilik dayanıklılığı artıran teknoloji eksikliği

Avrupa borsaları Pazartesi günkü yükselişin ardından yüksek açıldı ve en iyi performans gösterenler arasında IG Group, Diageo ve BAE Systems yer alıyor. Avrupa'nın küçük teknoloji riski, ABD hisse senetlerinde teknoloji kaynaklı satışlara karşı bir miktar esneklik sağlıyor. Ancak tahvil getirilerinin bu sabah açılışta ılımlı bir şekilde artması nedeniyle hissiyatın kırılgan kalması bekleniyor. Avrupa getirileri, Pazartesi günü 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin %4,6'nın üzerine çıkmasının ardından yükselen ABD getirilerini takip ediyor. Bu, Salı günü genel olarak yüksek olan doları destekliyor. GBP/USD bu sabah 1,34$ seviyesini kaybetti ve EUR/USD 30 pip düşüşle 1,3330$'a geriledi.

Yumuşak İngiltere işgücü piyasası verileri şimdilik getirilerdeki yükselişi sınırlayabilir  

Pazartesi günü düşen İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi Salı günü 2 baz puanlık marjinal bir yükseliş yaşadı. Bu küçük bir hamle, ancak risk şu ki enflasyon endişeleri ve getirilerdeki küresel satış dalgası, halihazırda G10'un en kötü performansını sergileyen Gilts üzerinde ağır bir yük oluşturuyor. İngiltere'nin son istihdam verilerinin İngiltere işgücü piyasasının zayıf kaldığını göstermesinin ardından, kısa vadede Gilts'in yükselişi Salı günü sınırlı kalabilir. İşsizlik oranı tekrar %5'e yükseldi ve boşluk oranı son 5 yılın en düşük seviyesinde 705 bin seviyesinde bulunuyor.

Yapay zeka alımı arttıkça bankalar işlerini kaybetmeye başlıyor

Düzenli ücret artışı daha da yavaşladı ve bordrolu çalışanların sayısı da Mart ayına kadar olan 3 ayda düştü. Mart ayında şubat ayına göre 28.000 daha az bordrolu çalışan vardı. Yapay zekayla bağlantılı teknoloji sektöründeki bir dizi işten çıkarmanın ardından sıradaki finans sektörü olabilir. İngiltere merkezli banka Standard Chartered, yapay zekanın benimsenmesi nedeniyle 2030 yılına kadar arka ofis rollerinin %15'ini azaltacağını söyledi. İş kayıplarının çoğunun Hindistan, Çin ve Polonya'dan gelmesi beklenirken diğer şirketlerin de aynı yolu izlemesi riski var. Temsilci yapay zeka geliştikçe bankacılık sektöründe ön büroya daha yakın roller de risk altında olabilir; ancak bunun yakın ve orta vadede gerçekleşmesini beklemiyoruz.

Yapay zeka işten çıkarmalar hisse fiyatlarında artış sağlamıyor

İlginç bir şekilde, yapay zeka ile ilgili işten çıkarmaları zaten duyurmuş olan teknoloji firmaları, hisse fiyatlarında artış görmedi. Snap'in hisse fiyatı yılbaşından bu yana %30 düştü ve Salesforce'un hisse fiyatı %32 düştü. Standard Chartered'ın hisse fiyatı Salı günü yüzde 0,75 düştü, bu da yapay zekayla ilgili maliyet tasarruflarının doğrudan borsa kazancına dönüşmediğini gösteriyor.

BOE'nin yakın vadede beklemede kalması muhtemel

Zayıf işgücü piyasası BOE'nin görünümünü gölgelemeye devam ediyor. Faiz beklentileri bu yıl 3 faiz artırımına işaret etse de biz ikna olmadık ve gelecek ayki BOE toplantısında faiz artırımı beklemiyoruz. GSYİH gibi diğer Birleşik Krallık verilerinin yükseliş eğilimi göstermesine rağmen, Birleşik Krallık ekonomisine ilişkin görünüm zayıf olmaya devam ediyor ve Birleşik Krallık Gilts'indeki son artış Banka için sıkılaştırmanın büyük kısmını zaten gerçekleştirdi. Bu nedenle, Yaldız getirileri yüksek kalsa da poundun zayıflaması şaşırtıcı değil.

Ortadoğu'daki savaş teknolojiye ağırlık veriyor

Petrol fiyatının varil başına 110 doların üzerinde olması nedeniyle hisse senetlerinin yükselişe devam etmesi zor. Enerji krizinin yapay zeka ticaretini tehdit etmesi nedeniyle ABD hisse senetleri Pazartesi günü düştü. Yatırımcılar artık uzun süreli bir çatışmanın ve yüksek enerji fiyatlarının uzun vadede yarı iletkenler ve diğer teknoloji hisseleri için ne gibi sonuçlar doğuracağını fiyatlamaya başlıyor. İran savaşı, yapay zeka devrimine güç veren yarı iletkenlerin üretilmesi için hayati önem taşıyan tedarik zincirlerini tehdit ediyor. Yarı iletkenlerin üretimi için hayati önem taşıyan değerli metaller ve helyumun maliyetleri artıyor.

Savaşın yol açtığı aksamanın şimdilik Infineon ve TSMC gibi çip üreticileri üzerinde sınırlı bir etkisi var ve hisse senedi fiyatları üzerinde baskı oluşturabilecek olumsuz kazanç revizyonları dalgası yaşanmadı. Ancak çatışma uzun sürerse, örneğin veri merkezlerinin işletilmesinin ekonomisi üzerinde daha derin etkileri olabilir. Bu, sonuçta ABD borsası ve ABD ekonomisi için hayati önem taşıyan yapay zeka yatırımının küçültülmesine yol açabilir. Bu henüz bir endişe kaynağı değil ancak önümüzdeki aylarda borsa boğaları için büyük bir risk oluşturabilir.

Bütün gözler Nvidia'da

Bugün tüm gözler teknoloji sektöründe olacak. Micron ve SanDisk hafta başında %5'ten fazla düşüş yaşadı. Nvidia da %1,7 düştü. Nvidia'nın Çarşamba günkü kazanç raporunu beklerken ABD teknoloji hisselerinin Salı günü düşüş yaşadığını görebiliriz. Çip devinin satışlara bakış açısı ve kurumsal yapay zekanın benimsenmesine ilişkin değerlendirmesi, teknoloji ticaretinin bir sonraki aşaması için hayati önem taşıyacak. Şimdilik ABD hisse senedi vadeli kontratları daha düşük ve bugün ilerleyen saatlerde ABD açılışında Nasdaq için %0,5'lik bir düşüş bekleniyor.

Grafik 1: Brent ham petrolünün varili 110 dolar civarında seyrediyor  

Kaynak: XTB