Biz İran anlaşmasına ilişkin haberleri beklerken petrol 100 dolar civarında seyrediyor

ABD ile İran arasında savaşı sona erdirmek için bir anlaşmaya varılıp varılmayacağı ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması konusunda ilerleme kaydedilip sağlanmayacağına ilişkin daha fazla ayrıntıyı beklerken piyasa yükseliş havasında kalmayı sürdürüyor. Anlaşmaya varıldığı haberi, küresel hisse senetleri için başka bir yükseliş ayağının katalizörü oldu; Nikkei bir gecede %5'ten fazla değer kazandı ve ABD hisse senedi endeksleri rekor seviyelere ulaştı. Piyasalar Orta Doğu'da hâlâ en iyiyi umuyor ancak Avrupa hisse senetleri, yükseliş ortamına rağmen Perşembe günü daha temkinli bir tavırla işlem görüyor.

Petrol fiyatlarındaki düşüş devam ediyor

Petrol fiyatı düştükçe FTSE 100 düşüyor. Brent ham petrolünün fiyatı Perşembe günü varil başına 98 ila 102 dolar arasında işlem görüyor; Çarşamba günkü keskin satışın ardından dolar zayıf kalmayı sürdürüyor. Yen bu hafta G10'un en güçlü para birimi ve %2'den fazla değer kazandı. Buna karşılık dolar G10'daki en zayıf para birimi; döviz piyasasına yapılan resmi müdahale ve savaşın hızla sona ereceği umudunun bir karışımı olarak dolar üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırıyor. Haberler, Japon yetkililerin bu hafta yen'i desteklemek için 30 milyar dolarlık döviz rezervi kullandığını öne sürüyor; bu iki şeyi akla getiriyor: 1, bunu süresiz olarak yapamayabilirler ve 2, Japon yetkililer, yen'i desteklemek söz konusu olduğunda ciddi davranıyorlar. FX oynaklığı kalıcı olabilir.

İngiltere tahvilleri şimdilik sakin…

Sterlin Perşembe günü geride kalıyor ancak GBP/USD, politik riskler artsa da bu hafta şu ana kadar %0,66 oranında yükseldi. İngiltere'de yerel seçimler bugün yapılıyor, sonucu yarın belli olacak. İşçi Partisi'nin bu seçimlerde beklendiği kadar kötü bir performans sergilemesi halinde, Başbakanın partisi içinden kendi pozisyonuna yönelik ciddi bir meydan okuma görme riski var. Petrol fiyatlarının düşmesiyle İngiltere Yaldızlı tahvil getirileri ikinci günde de düşüyor. 10 yıllık getiri Perşembe günü rahat bir şekilde %4,92 ile %5'in altında, ancak Birleşik Krallık getirileri diğer büyük ülkelerden önemli ölçüde yüksek olmaya devam ediyor ve eğer Kier Starmer önümüzdeki günlerde görevden alınırsa veya Rachel Reeves bu yılki bütçede daha da sola doğru bir kayma önerirse getirilerdeki eğilim yukarı yönlü olacaktır.

Birleşik Krallık kazanç sezonu ile ABD küpe sezonunun karşılaştırması: Açık ara kazanan

Hisse senetlerine ilişkin görünüm bölgelere göre bölünmüş durumda. ABD şirketlerinin bu kazanç sezonundaki performansı ile diğer yerlerdeki, özellikle de Avrupa'daki performansı arasında açık bir ayrım var. HSBC gibi şirketler için bazı büyük kayıplar yaşandı; 400 milyon dolarlık dolandırıcılık riski ve Orta Doğu savaşının etkisiyle geçen çeyrekteki performansın darbe almasının ardından net kâr sadece %0,1 arttı. Bu tek seferlik bir ücret olmalı ve bankanın net faiz geliri artmasına rağmen hisse senedi fiyatı hafta genelinde sabit kaldı. Shell ayrıca bu sabah kazanç bildirdi, kârında %37'lik bir artış bildirdi ve gelir beklentilerini aştı. Ancak bu hafta petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle enerji sektöründe keskin bir düşüşle birlikte hisse geri alım programında yaşanan düşüş, Shell ve BP'nin FTSE 100 üzerinde baskı oluşturduğu ve sırasıyla %5,7 ve %7 düşüş yaşadığı anlamına geliyor. Bu, FTSE 100'ün Perşembe günü küresel hisse senetlerine ilişkin genel iyimser havayı bozmasının nedenlerinden biri.

Bu, Salı gecesi sonuçları açıklandıktan sonra %18 oranında artan AMD, Uber ve Walt Disney'in de hizmetlerine yönelik tüketici talebinin daha güçlü olduğunu bildirmesinin ardından Çarşamba günü keskin bir artış gösteren ABD dahil olmak üzere bu hafta ABD'deki bazı çarpıcı kazanç raporlarıyla karşılaştırılıyor. FTSE 100 ve diğer Avrupa pazarlarındaki kurumsal kazanç artışı, büyük ölçüde teknoloji sektörü nedeniyle ABD endeksleriyle rekabet edemiyor; bunun nedeni, ABD'deki ekonomik verilerin diğer yerlere kıyasla daha güçlü kalması.

İngiltere için hepsi kötü haber değil

Bununla birlikte, bu kurumsal kazanç sezonunda gösterinin yıldızı ABD olsa da, İngiltere'deki büyüme beklentileri daha yüksek revize edildi; örneğin UBS, İngiltere'deki kazançlara ilişkin bu yılki büyüme tahminini %11'e yükseltti ve enerji fiyatlarında bir artış olmasına rağmen gelecek yıl kazançlarda %10'luk bir artış bekliyor. Benzer şekilde, ilaç, enerji ve bazı bankalar da dahil olmak üzere Birleşik Krallık'ta birinci çeyrekte güçlü sonuçlar veren çok sayıda sektör var. Endeks Perşembe günü küresel emsallerinin gerisinde kalsa bile, bu durumun orta vadede FTSE 100'e olan ilgiyi sürdürmesi bekleniyor. İngiltere'nin kazanma yollarına geri dönmesi için, altın fiyatında bir artış ve endeksin daha yüksek seviyelere çıkması için son zamanlarda savunma isimlerine yönelik talebin devam etmesi gerekecek.

İleriye baktığımızda tüm gözler Orta Doğu'dan gelen haberlerde olacak, aynı zamanda Cuma günkü maaş bordrolarına da odaklanılabilir. Beklenenden daha güçlü bir ADP raporu, piyasanın Cuma günü NFP'ler için yukarı yönlü bir sürpriz bekleyebileceği anlamına geliyor. Şu anda beklentiler geçen ay 60 bin okuma yönünde.

Grafik: FTSE 100 ve S&P 500, son 3 ayda İngiltere endeksinin ABD endeksine göre açık bir şekilde düşük performansı var.

Kaynak: XTB