Piyasa güncellemesi: Biz TÜFE'yi beklerken Starmer tutunmaya devam ediyor

Piyasa güncellemesi: Biz TÜFE'yi beklerken Starmer tutunmaya devam ediyor

Yazan: Kathleen Brooks, XTB araştırma direktörü

Bugünkü ABD TÜFE raporu öncesinde finansal piyasalar oldukça hassas. Yatırımcıların İran/ABD ateşkesinin geçici doğası ve Birleşik Krallık'taki siyasi çalkantılar da dahil olmak üzere dikkat etmesi gereken çok sayıda dalgalanma tetikleyicisi var. Aşağıda bugün izlenecek en iyi üç şeye bakıyoruz.

1, Birleşik Krallık'taki siyasi çalkantı

Kier Starmer, İşçi Partisi içinden kendisini eleştirenlere karşı çıktı ve mücadeleye devam edeceğine söz verdi. Görünüşe göre Andy Burnham gibi isimler İngiltere tahvil piyasasının oldukça farkındalar ve bugün tahvil getirilerindeki büyük artış, onları kısa vadede Başbakan'ı devirmek için harekete geçmekten alıkoymuş olabilir.

Starmer herhangi bir meydan okuma yapılmadığını söyledi, bu da başka bir gün/öğleden sonra savaşmak için yaşadığı anlamına mı geliyor? Eğer bir rakip bu kadar zayıfken Starmer'a karşı duramazsa, bu bana Başbakanın şimdilik güvende olabileceğini gösteriyor.

Ancak ekonomik ve mali durum içler acısı. Birleşik Krallık'ta tahvil getirileri, daha önceki yükselişlerinden geri adım atmasına rağmen yüksek kalmayı sürdürüyor. Getiriler bugün 9 baz puan daha yüksek, daha önce 12 baz puan daha yüksekti. Birleşik Krallık hâlâ tüm G7 üyeleri arasında en yüksek borçlanma maliyetine sahip ülke ve getirilerimiz Orta Doğu savaşının başlamasından bu yana en hızlı oranda arttı. İşçi Partisi'nin solundan gelen bir meydan okuma ortadan kaldırılıncaya veya hükümet büyüme pozitif ekonomi politikasını uygulamaya koyana kadar, Birleşik Krallık tahvil getirilerinin buradan önemli ölçüde düşeceğini görmüyoruz.

Sterlin de istikrar kazandı ve GBP/USD 1,35 doların biraz üzerinde. Piyasa bekleyip görmeye istekli ancak Westminster'dan gelen haberlere karşı son derece hassas olmaya devam ediyor. Sonuçta Starmer'ı kurtaracak şey tahvil piyasası olabilir, çünkü tahvil yatırımcılarının bu aşamada başka birine güvenmesi pek mümkün değil.

Ancak İngiltere'nin 10 yıllık getirilerinin 2008'den bu yana en yüksek seviyesinde olması ve 30 yıllık getirilerin 1998 seviyelerine geri dönmesiyle, getirilerdeki son çalkantı ve yükseliş 2022'deki Truss krizinden daha kötü olabilir.

2, Yağ

Petrol fiyatı yüksek kalmayı sürdürüyor ve bugün %3 daha yüksek, Brent ham petrolü varil başına 107 doların üzerinde. Başkan ve ekibinin odak noktasını Çin'e ve Çarşamba günkü zirveye çevirmesi nedeniyle İran ile ABD arasındaki diplomatik çıkmazda yakın vadede herhangi bir değişiklik olacağından şüpheliyiz. Bu nedenle önümüzdeki bir iki gün içinde petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı azaltacak önemli bir gelişmenin yaşanması pek mümkün görünmüyor.

3, ABD TÜFE

Bu bugün 13:30 BST'de yayınlandı. Beklentiler, Mart ayındaki %3,3 seviyesinden Nisan ayında yıllık bazda %3,7'ye yükseleceği yönünde. Yukarı yönlü herhangi bir sürpriz, Fed'in 2027 yılı için faiz artırımı beklentilerini art��rabilir. Bu gerçekleşirse, riskli varlıklara yönelik güveni sarsabilir ve ABD hisse senetlerinde rekor zirvelerden satışları tetikleyebilir. Bu zaten küresel tahviller için ateşli bir ortam ve ABD'nin uzun vadeli getirileri İngiltere getirileriyle uyum içinde hareket ediyor. 30 yıllık Hazine tahvili getirisi %5 ile finansal krizden bu yana en yüksek seviyede. ABD getirileri de şu sıralar ilgi odağında ve bu TÜFE raporuna karşı hassas olmaya devam edecek.

Genel olarak bu oynaklık her yerde mevcut ancak Atlantik'in her iki yakasındaki tahvil piyasasını izlediğinizden emin olun.